Эр-Рияд сокращает добычу нефти до десятилетнего минимума. Цель — добиться роста котировок. Решение неожиданное и неоднозначное — доля саудитов на ключевых рынках и так сокращается, переходя к конкурентам, в первую очередь — России. Как изменится общая ситуация.
Радикальный подход
На июньской встрече ОПЕК+ Саудовская Аравия преподнесла сюрприз. Крупнейший нефтяной экспортер объявил, что в июле добровольно урежет добычу сразу на десять процентов — до девяти миллионов баррелей в сутки. Это на полтора миллиона меньше, чем в начале года и вообще минимум за десять лет. Остальные участники картеля лишь пролонгировали предыдущие ограничения до конца 2024-го.
Пока речь только об июле, но продление более чем вероятно. Как пояснил министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман, он "сделает все возможное, чтобы вернуть рынку стабильность".
Страны ОПЕК+ производят 40% нефти. "Однако два крупнейших союзника по организации на этот раз не действуют в унисон. Москва ничего не собирается сокращать", — отмечает Bloomberg. Россию вполне устраивают текущие котировки.
Перспектива дефицита
Биржевой рынок воспринял новость позитивно: Brent выросла более чем на три процента, до 78,6 доллара за баррель. Правда, на следующий день снизилась до 74,7.
По мнению аналитиков, настоящий эффект проявится, когда саудиты непосредственно приступят к сокращению.
"Это уже второй раунд снижения предложения со стороны ОПЕК+ в 2023-м, что отражает слабость мировой экономики: развитые страны входят в рецессию, Китай восстанавливается не так быстро, как ожидали. Обсуждаемые в Пекине стимулы могут увеличить спрос на сырье, но с временным лагом в полгода", — говорит Андрей Русецкий, управляющий директор по инвестициям УК ПСБ.
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в ближайшие шесть месяцев на рынке возможен дефицит — порядка полутора миллионов баррелей в сутки. Это поднимет цены.
По другим прогнозам, решение саудитов лишь удержит котировки от дальнейшего падения.
"Пока на бирже нет никакой тенденции, все во власти спекулянтов. Достаточно было слухов о том, что Вашингтон и Тегеран заключают соглашение о снятии ограничений на иранский экспорт, как цены мгновенно пошли вниз, нивелировав весь рост", — указывает Георгий Свирин, специалист по международным финансовым рынкам маркетплейса "Финмир".
Неоднозначное решение
Таким образом, тактика Эр-Рияда выглядит неоднозначной.
С одной стороны, саудитам важно, чтобы нефть закрепилась выше 80 долларов за баррель. Им нужны деньги на мегапроекты, в частности строительство "города будущего" Neom стоимостью около триллиона. С другой — сокращение в одиночку довольно рискованно. Эр-Рияд уже теряет долю на ключевых рынках — в Китае и Индии, уступая ее России и ОАЭ, которые могут продавать нефть дешевле.
"Москва все активнее конкурирует с ближневосточными союзниками по ОПЕК+ в Азии, отвернувшись от Европы", — замечает The Wall Street Journal.
Скорее всего, попытки поднять цены на главный экспортный товар потребуют от Эр-Рияда пожертвовать еще большей долей рынка.
Могли просчитаться
Государственная Saudi Aramco повысила отпускные цены на июль. Аналитики и трейдеры в замешательстве: нефтяному гиганту, наоборот, следовало их снизить, чтобы конкурировать с Россией и ОАЭ. Притом что рост котировок пока не компенсирует потерю доходов из-за сокращения добычи.
У Москвы хорошие скидки, Эр-Рияду в Азии пришлось потесниться. Так, по данным Refinitiv Oil Research, в январе Китай приобретал 2,03 миллиона баррелей в сутки российского сырья, а саудовского — 1,77.
В марте Saudi Aramco уже поднимала цены на флагманскую смесь Arab Light, что стало для китайских НПЗ неприятным сюрпризом. Переработчики рассчитывали на обратное — фактический спрос отстает от оптимистичных прогнозов.
Нынешние радикальные меры и желание продать подороже могут выйти саудитам боком. Азия окончательно сделает ставку на российские углеводороды.